往期回顾

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2013年第43期:01月06日-01月10日

1月10日 星期五

宏观经济

美国1月4日当周季调后首次申请失业救济人数33.0万人

数据低于预期并创下一个月以来新低,就业数据未来大概率将继续走强。然而,前一日ADP就业人数超预期上行之后,市场的升息预期出现了跳升。截止2015年末的联邦基金利率预期由0.7%左右跳升至0.9%以上,基本接近联储本身对于利率预期的水平。如果短期内就业或经济数据持续超预期,不排除升息预期会出现过高的局面。届时全球资金流向的变动以及联储对过度升息预期进行抑制的方法值得密切关注。

国内市场      

大股东老股转让套现31.8亿行不通 奥赛康中止发行

新股IPO继续热闹非凡,奥赛康套现动作过大,存量发行规模远超新股融资,而被暂缓发行,再次表明监管机构态度,不希望单只新股的流通盘过度放大,扩容过于剧烈进而影响整体的新股发行节奏。最初的两只新股冻结资金量1000多亿,中签率分别是0.5%和1%,首批新股的上市首日涨幅将成为测试市场人气的试金石。

1月9日 星期四

宏观经济

河北省十二届人大二次会议开幕 省长张庆伟作政府工作报告

根据河北省2014年政府工作报告,2013年河北省GDP增长8.5%,低于9%的预期值,而2014年河北省经济增长预期也下调至8%。我们之前估计过,以5年压缩6000吨钢铁产能计算,2013年河北省GDP增速将下降约0.8%,此次政府目标的下调可能正是基于产能压缩的考虑。同时,宁夏公布的2014年经济增长目标也低于去年,如果地方政府纷纷下调经济增长目标,全国2014年GDP增长目标可能会低于去年7.5%的目标值。

国内市场

保监会试点历史存量保单投资蓝筹股政策

围绕IPO重启的政策措施仍在不断出台,保监会继开放险资投资创业板后,又推出试点历史存量保单投资蓝筹股政策,为IPO重启提供平稳的市场环境。即便有直接的政策扶持,蓝筹股依然难见起色,巨大的股本体量和现实的资金分流压力决定了权重股缺乏系统性机会。泛环保、价改等主题以及各色成长型行业仍然是市场的主角。

1月8日 星期三

宏观经济

去年频繁拿地今年密集圈钱 一天内三房企宣布海外融资

尽管资本项目尚未完全放开,海内外市场存在的利差仍然使得企业采用各种渠道以从利差中获利,这是推高2013年全年外汇占款量的一个重要因素。随着2014年美联储启动QE减码,海外融资成本将面临逐渐抬升,2014年全年外汇占款量可能有小幅下降。

国内市场

保监会急发1号文 险资可投资创业板

今日首批新股启动申购,连监管政策也切换到了新股时刻。保监会发文允许保险公司参与创业板市场,最直接的作用是为保险资金参与新股申购扫除了制度上的障碍,新政策松绑险资参与新股发行的套利,而证监会则约谈大蓝筹建议进行市值管理,也是希望为IPO重启提供相对稳定的市场环境,监管层为新股发行保驾护航的意图非常明确。

1月7日 星期二

宏观经济

“影子”银行新年受挫 最新监管文件雷霆出台

按照媒体披露的国办107号文对影子银行加强监管,信托业被明确要求回归主业,周一银监会会议要求切实防范和化解金融风险隐患,后续估计各部委还将出台细则,2014年上半年社融总量增速将受到明显控制,市场利率水平预计仍将维持在相对高的水平。

国内市场

八部委联手封杀假担保:清理非融资性担保公司

107号文对市场的冲击继续发酵,在当前明确紧缩去杠杆的政策环境下,周期性权重板块缺乏明显机会,市场的核心线索在主题与打新。明天新股申购即将开闸,当新股开始批量发行、一级半市场打新启动后,由于当前实施两市单独市值配售的机制,如果新股出现明显的赚钱效应,将推升中小投资者参与打新的热情,可能引发资金跨市场迁移,从而强化“深强沪弱”的格局。

1月6日 星期一

宏观经济

发改委、住建部:2015年年底前城市将实行居民阶梯水价制度

两部委要求2015年前,三级阶梯水价按不低于1:1.5:3的比例安排,并要求缺水地区进一步加大差价。以上海市为例,目前三级阶梯水价比例为1:1.4:1.6,按最新规定的比例可能进一步推高水价,2013年以来的资源价格改革依然以涨价为基调。根据2011年水资源公报,生活用水仅占总用水量的12.9%,工业、农业分别占23.9%和61.3%,居民用水消费支出仅占GDP口径下最终消费支出的0.5%左右,水价上涨对CPI的影响不大。

国际宏观

伯南克:缩减QE并不意味着美联储极度宽松的货币立场改变

自12月FOMC会议宣布削减QE以来,市场并未受到明显冲击,投资者对于经济的预期日渐乐观。美联储官员目前对于货币政策的态度略有转变,关注点已经从担忧失业以及通胀不及预期转至警惕通胀过快上行。若经济复苏强劲,或超额准备金导致通胀上行速度快于预期,则QE削减可能更快。另一方面,耶伦接任后对于QE的倾向尚不明确,也可能选择更慢的缩减步调。综合考虑下,我们的中性假设是,美联储将盯住每次会议100亿美元的削减时间表。

莫尼塔免责声明:

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