往期回顾

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2013年第41期:12月23日-12月27日

12月27日 星期五

宏观经济

人社部:2014年城镇新增就业者将超1000万人

人社部将2014年城镇新增就业人口预期目标设为1000万人,较09-12年每年新增900万人的目标有所上升,2013年实际估计新增就业1300万人,1000万的新增就业目标本质上是增速底线的一个约束条件。我国三十年以来所有政策围绕“保就业”这个核心没有发生变化,当前与以往最大的不同则是需要有效化解产能过剩这个结构性问题,2014年政策仍然面临较大的压力。

国内市场

国资委召开央企、地方国资委负责人会议,改革指向五大方面

昨天国资委召开年度会议,这是十八届三中全会后、也是张毅主任履新后国资委首个年度会议,会议内容覆盖了界定国企功能、发展混合所有制、企业内部改革、完善监管体制和解决历史遗留问题五个方面。国企改革三中全会改革的核心内容之一,是今后几年中资本市场将持续关注的热点问题。在国资委做出全面部署后,地方国企很可能将率先进入改革的节奏。

12月26日 星期四

宏观经济

中国农民工资性收入占比首次超过家庭经营收入

统计局将农民人均纯收入分为工资性收入、家庭经营收入、财产性收入、转移性收入四部分,其中前两项占比接近农民人均纯收入的90%。08-12年,工资性收入增速>名义GDP增速>家庭经营收入增速。农民收入要跑赢GDP,一方面需要外出务工的人数不断增加,另一方面需要提高农业机械化,规模化程度。前者需要增加新增就业岗位,后者对农业投资具有一定的拉动。

国内市场

汪洋:加快推进现代种业发展

年末时点是各部委各条线出台文件部署明年工作的密集期,政策热点是市场重要的投资逻辑。除了传统的一号文件聚焦农业外,探索资源价格改革也是重要内容。相比于以往注重调价的调整方式,理顺价格形成机制、提高资源利用效率是三中全会中非常重视的领域,对于水电气等基础公共品建立阶梯定价机制的讨论顺理成章,价格改革也是潜在的热点之一。

12月25日 星期三

宏观经济

中央农村工作会议今日闭幕:强调保障粮食安全

中央农村工作会议传达出保障粮食安全、食品安全和加快农业现代化等要求,体现出政府对农业的重视。最近3年对农业的固定资产投资完成额占总体投资的比例逐年上升,但仍然低于1%,农村发展估计会推动相关FAl增速稳中有升,但是整体FAl増速仍将回落。

国内市场

中央农村工作会议开方下药三农焦点问题

年末资金紧张带来的压力除了资本市场首当其冲外,在理财产品上也体现得非常充分,产品预期收益率同样水涨船高。当前理财产品出现了几个新的变化,一是银行理财渐渐从短期调节流动性的工具变成了银行吸纳资金获取负债的重要方式,从原先产品期限扎堆一个月以内,向短期限产品线应有尽有的方向发展变;二是收益率中枢不断抬升,除了客观上资金紧张外,类似百度百发8%收益的文案宣传也间接推高了居民的收益预期。这是制约A股中枢难以出现趋势性机会的关键因素。

12月24日 星期二

宏观经济

周一银行间资金利率继续全线上涨 7天期品种破8%

紧缩预期造成央行近期即使频繁采用短期流动性调节工具仍难以扼制利率的上升势头,目前7天Shibor利率飙升至8.8%,上涨势头和6月钱荒初期接近,6月钱荒后工业品库存变动值相对2012年同期大幅下降,上游库存和钢铁社会库存增速也预计将回落,企业补库存的意愿降低将对经济增速造成一定的拖累。

国内市场

社科院:2012年地方政府债务19.94万亿,政府债务总额27.7万亿元

尽管央行此前连续释放资金,但昨天同业市场的利率还在往上走,年末资金紧张的压力尽显无疑。对于股市而言,央行以何种方式何种力度平复利率的飙升是博弈A股反弹节奏的核心变量,全市场都在等待央行的发令枪。行业层面上,一月份开始进入陆续召开地方两会的阶段,是各地出台各种规划的时点,各地落实改革措施制定新的发展纲要,有利于炒地图行情的开展。

12月23日 星期一

宏观经济

一号文件或调整粮食自给率目标 改变95%笼统红线

根据《国家粮食安全中长期规划纲要(2008-2020年)》,中国粮食自给率需维持在95%以上,但近几年中国对大豆、玉米的进口量增速较快,实际粮食自给率已突破红线。近期国内农产品价格周度涨幅仅为0.4%,小于以往12月份0.8%的均值,其中粮食价格周环比小于0.2%,12月份CPI同比预计将回落至2.7%左右,短期内通胀压力不大。

国际宏观

美国三季度实际GDP终值年化季率+4.1%,预期+3.6%,前值+3.6%

美国3季度GDP在上周五被上修至4.1%的水平。各分项中,库存变化是拉动3季度GDP升高最主要的因素,这一点在初值中就以体现;但是本次上修中,个人消费支出(PCE)也有一定程度的上调,显现出了消费端积极的信号。短期来看,美国或有去库存的压力从而使得未来2个季度GDP读数面临下调的可能。从近期数据来看,工业产出也颇为强劲,再叠加上10月份数据没有去库存的迹象,由此去库存进程有被拖延至1季度的可能性。当然,这一短期库存波动无碍于美国经济的整体复苏趋势。

莫尼塔免责声明:

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