往期回顾

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2012年第32期:09月03日-09月07日

9月3日 星期一

国内宏观

8月中国制造业PMI 为49.2%创9 个月来新低

8月制造业PMI 下滑显示经济依然处于放缓轨道,其中生产指数和原材料库存指数下行是拖累PMI 下行的主要原因。如果后期需求保持稳定,企业减产有利于价格企稳。另一方面,分行业PMI 中装备制造业以及以电子信息产业等新兴战略产业好于基础原材料行业,显示产业转型效果正逐步显现。

9月4日 星期二

国内宏观

汇丰8月PMI降至47.6 创次贷危机以来最低

8月汇丰PMI从上月49.3大幅下滑至47.6,为美国次贷危机后2009年3月以来的41个月最低,连续第10个月环比放缓。汇丰PMI显示目前经济面临加速下滑风险。最新莫尼塔调研显示,8月工业未观察到明显的季节性复苏,出口打破前期平衡出现超预期下滑,经济下行风险加大。

国际宏观

德国财长:ECB 仅凭自身没有能力监督欧盟6000 多个金融机构

昨日德国财长朔伊布勒在接受德国电台采访时的两个表态分别针对了市场寄予厚望的欧债长期和短期政策应对机制。这一表态符合我们对德国在危机管理问题上的立场定位,意味着,除了在欧央行于市场动荡之际能够小幅出手购债问题上有所突破外,其他的危机应对机制并没有出现本质性的改变,也难以阻止中期伴随着经济衰退的债务危机的恶化趋势。

9月5日 星期三

国内宏观

首个内贸规划将出台 促消费政策或加码

据消息称,接下来可能出台的促消费政策包括:老旧汽车报废更新补贴,家具建材等产品消费补贴,推动出台流通领域税收减免,对部分消费品的消费税进行适度调整等。近期政策清晰显示,政策不会再回归松信贷拉投资的老路。然而促消费政策犹如“中药慢补”,能否将经济下滑控制在可容忍范围之内还需进一步观察。

国际宏观

美国8月ISM制造业指数跌至49.6 连续第三个月处于萎缩区间

美国ISM制造业指数从7月的49.8小幅下滑至49.6,其中生产分项下滑最为明显。新订单仍在萎缩,虽然出口订单萎缩的幅度有所放缓,但读数偏低显示欧债危机对美国制造业的需求影响继续存在。另外值得注意的是,制造业就业扩张的速度已经连续四个月放缓。在之前7月非农就业读数大幅超预期的同时,当月制造业和非制造业就业分项的读数均出现下滑,与之背离。而8月制造业就业分项依然没有起色,可能意味着16.3万人的读数有被下修的可能。

9月6日 星期四

国内宏观

商务部:上周食用农产品价格止涨回落

昨日出口退税、轨道交通投资等维稳政策密集出台。政策效果能够减缓下滑势头,但力度还不足以扭转下滑趋势。通胀方面,需求疲软对价格持续抑制。8月CPI整体会上升至2.1%-2.2%,9月CPI则会在8月份的基础上有所下降,8月份的PPI则将下降至-3.5%左右。

国际宏观

德拉吉计划展开一个无限量债券购买计划

周四晚的欧央行议息会议中,最令市场关注的将是有关重启二级市场购债计划的细节,关注点将会包括:购买的标的、期限、规模、时点、条件和优先级等问题。但目前看,预计德拉吉除了继续表达欧央行的购买意愿外,尚难以对具体细节加以明晰和规则化。未来购债的条件也可能会与ESM以及财政救助机制相关联,对欧央行实际出手购债的环境有较为严格的现实条件。

9月7日 星期五

国内宏观

发改委再批13 条公路建设项目 总里程超2000 公里

继前天批复铁路项目后,昨天发改委再次批复一批公路项目。莫尼塔8 月末调研显示工业大概率旺季不旺,出口存在自去年四季度以来第二次放缓的风险。在十八大开幕前期,一系列稳增长政策有望加速推进。后期需通过信贷端数据重点关注项目批复影响。

国际宏观

ECB推出无限量冲销式购债 放宽抵押品要求

欧央行OMT计划向市场再度承诺购债意愿,理论上可以降低欧债危机发生大的尾部风险的概率。但该计划依然缺乏具体细节,这也基本符合市场预期。购债条件也如预期将和ESM的财政救助机制相关联,实质上成为了三驾马车约束南欧被救助国实施紧缩和改革的工具。整体上,欧央行未来实际出手实施OMT的市场环境和条件仍较为严格,这一工具对投资者心理的影响可能大于实际作用。

莫尼塔免责声明:

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